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☆经营分析☆ ◇港澳资讯000099 更新日期：2008-08-28◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜一、通用航空运输业(行业)｜ 30367.9｜ 7296.9｜ 24.03｜ 99.07｜
｜二、航空维修业(行业) ｜ 284.0｜ -130.5｜-45.95｜ 0.93｜
｜合计(行业) ｜ 30651.9｜ 7166.4｜ 23.38｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜一、通用航空运输业(产品)｜ 30367.9｜ 7296.9｜ 24.03｜ 99.07｜
｜二、航空维修业(产品) ｜ 284.0｜ -130.5｜-45.95｜ 0.93｜
｜合计(产品) ｜ 30651.9｜ 7166.4｜ 23.38｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜深圳地区(地区) ｜ 17471.3｜- ｜- ｜ 57.00｜
｜湛江地区(地区) ｜ 3520.3｜- ｜- ｜ 11.48｜
｜上海地区(地区) ｜ 3288.2｜- ｜- ｜ 10.73｜
｜北京地区(地区) ｜ 3768.6｜- ｜- ｜ 12.29｜
｜天津地区(地区) ｜ 2603.5｜- ｜- ｜ 8.49｜
｜合计(地区) ｜ 30651.9｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通用航空运输业(行业) ｜ 51569.5｜ 9832.1｜ 19.07｜ 97.87｜
｜航空维修业(行业) ｜ 1121.6｜ 179.9｜ 16.04｜ 2.13｜
｜合计(行业) ｜ 52691.2｜ 10012.0｜ 19.00｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通用航空运输业(产品) ｜ 51569.5｜ 9832.1｜ 19.07｜ 97.87｜
｜航空维修业(产品) ｜ 1121.6｜ 179.9｜ 16.04｜ 2.13｜
｜合计(产品) ｜ 52691.2｜ 10012.0｜ 19.00｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜深圳地区(地区) ｜ 31190.8｜- ｜- ｜ 59.20｜
｜湛江地区(地区) ｜ 5952.9｜- ｜- ｜ 11.30｜
｜上海地区(地区) ｜ 6954.3｜- ｜- ｜ 13.20｜
｜北京地区(地区) ｜ 3933.8｜- ｜- ｜ 7.47｜
｜天津地区(地区) ｜ 4534.4｜- ｜- ｜ 8.61｜
｜哈尔滨地区(地区) ｜ 125.0｜- ｜- ｜ 0.24｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜航空运输业(行业) ｜ 22881.8｜ 4522.4｜ 19.76｜ 98.23｜
｜航空维修业(行业) ｜ 413.0｜ 197.3｜ 47.77｜ 1.77｜
｜合计(行业) ｜ 23294.8｜ 4719.7｜ 20.26｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜深圳(地区) ｜ 13268.7｜- ｜- ｜ 56.96｜
｜湛江(地区) ｜ 2805.1｜- ｜- ｜ 12.04｜
｜上海(地区) ｜ 3273.9｜- ｜- ｜ 14.05｜
｜北京(地区) ｜ 1766.1｜- ｜- ｜ 7.58｜
｜天津(地区) ｜ 2087.7｜- ｜- ｜ 8.96｜
｜哈尔滨(地区) ｜ 93.3｜- ｜- ｜ 0.40｜
｜合计(地区) ｜ 23294.8｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通用航空运输业务(行业) ｜ 48095.7｜ 15885.3｜ 33.03｜ 97.95｜
｜航空维修业(行业) ｜ 858.0｜ 404.3｜ 47.12｜ 1.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通用航空运输业务(产品) ｜ 48095.7｜ 15885.3｜ 33.03｜ 97.95｜
｜航空维修业(产品) ｜ 858.0｜ 404.3｜ 47.12｜ 1.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜深圳地区(地区) ｜ 30609.6｜ 11014.3｜ 35.69｜ 62.34｜
｜湛江地区(地区) ｜ 4815.2｜ 1188.5｜ 24.68｜ 9.81｜
｜上海地区(地区) ｜ 6909.9｜ 4075.0｜ 58.98｜ 14.07｜
｜北京地区(地区) ｜ 3001.2｜ 401.0｜ 13.36｜ 6.11｜
｜天津地区(地区) ｜ 3617.8｜ 68.4｜ 1.89｜ 7.37｜
｜哈尔滨地区(地区) ｜- ｜ -446.6｜- ｜ - ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2008年半年报】
(二）经营活动的总体情况
1、主营业务范围及经营状况
公司主营业务是为国内外用户提供海上石油直升机飞行服务及其他通用航空业务。2008年上半年公司经营呈现作业量上升，市场需求平稳增长的发展态势，面临的机遇多于挑战。在董事会的领导下，公司及时把握机遇，以“团结进取、改革创新、构建和谐、争创一流” 的方针为指导，大力开发市场，提高运行保障能力，加强内部管理和控制，贯彻落实股东大会和董事会制定的各项任务。作为国内通用航空最大的运输企业和唯一的上市公司，公司积极响应党中央、国务院的号召，派出 12 架直升机投入抗震救灾，发扬优良传统，以特别能吃苦、特别能战斗的精神，克服了重重困难，圆满完成抗震救灾任务，全力保障石油公司 11 个作业合同及海上石油平台的飞行任务和其他通航业务，充分展现了公司坚强的战斗力，为抗震救灾工作做出了积极的贡献，取得了较好的经营业绩，以实际行动履行了上市公司社会责任。
(1)飞行作业情况
2008 年 1-6 月公司实现安全飞行 10,357 架次，8,939 小时2 分，分别比上年同期增 11.85%和25.34%，其中作业飞行 9,675 架次，8,402 小时 16 分，分别比上年同期增 14.13%和25.42%；其它飞行（包括调机、试飞、训练等）682 架次，536 小时46 分。执行海上石油服务固定合同 11 个，临时合同 3 个，投入直升机 18 架，作业飞行 8,946 架次，7,507 小时29 分。执行抗震救灾、商务、救助、护林、巡查、航拍等其他作业飞行729 架次，984 小时47 分。履行执管合同2 个，执管中央电视台Z-11 型直升机 1 架、国家海洋局海监总队Z-9 直升机2 架2008 年 1-6 月维修公司大修和改装飞机3 架，飞机部附件维修共 137 件，已对 5 个石油平台飞机加油设备检测 7 次。按进度正在进行飞机翻修 5 架，继续为中海油石油平台飞机加油设备进行年度检测。
公司于2008 年 5 月 15 日起共派出12 架直升机参加抗震救灾行动（其中有 8 架直升机为公司与中海油等海上石油客户服务合同直升机）, 自5 月 15 日至7 月 8 日，公司抗震救灾共计飞行 318 架次，338 小时 32 分，运输救灾人员和伤员 1162 人次，运输救灾物资 90144公斤，以实际行动履行了上市公司的社会责任。
(2)航空安全飞行情况
2008 年 1-6 月公司抗震救灾以外的飞行未有事故发生。公司应征参加汶川抗震救灾任务的B-7960 直升机，于 6 月 11 日在完全陌生的空域、无任何导航指引、无当地地形地貌资料等“三无”条件的气候恶劣、地理环境复杂区域执行救灾任务时发生事故，事故原因尚在调查中，安全指标待定。空防事件、地面事故、航空器维修事故征候、空管原因事故征候为零。2.90，年度指标万架次率不超过5；一般差错5 次，万架次率4.83，年度指标万架次率不超过10。
(3)经营效益情况
2008 年 1-6 月公司实现营业总收入30,651.86 万元，同比增 31.58%，主要是飞行租金价格上涨和飞行量增加；利润总额2,941.78 万元，同比增加 55.63%；净利润2,290.65 万元，同比增45.22%，原因是飞行收入增加和汇兑收益增加。公司经营和盈利能力继续保持良好的连续性和稳定性。
2、占公司主营业务收入或主营业务利润 10%以上（含10%）业务情况
（1）主营业务分行业、产品情况表
单位：（人民币）万元
主营业务分行业情况
分行业或分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%）
航空运输业 30,367.86 23,070.98 24.03%
航空维修业 284.00 414.50 -45.95%
合计 30,651.86 23,485.48 23.38%
主营业务分产品情况
航空运输业 30,367.86 23,070.98 24.03%
合计 30,367.86 23,070.98 24.03%
其中：报告期内公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额为 0。
接上表:
主营业务分行业情况
营业收入比 营业成本比
毛利率比上年
分行业或分产品 上年同期增 上年同期增
同期增减（%）
减（%） 减（%）
航空运输业 32.72% 25.66% 21.57%
航空维修业 -31.22% 92.18% -196.18%
合计 31.58% 26.44% 15.40%
主营业务分产品情况
航空运输业 32.72% 25.66% 21.57%
合计 32.72% 25.66% 21.57%
其中：报告期内公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额为 0。
变动原因：2008 年 1-6 月公司实现经营收入同比增加31.58%，原因是飞行租金价格上涨和飞行量增加；营业成本比上年同期增26.44%，主要原因是航材消耗、航油消耗、折旧、飞机保障费同比增加。
（2）主营业务分地区情况
单位：（人民币）万元
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
深圳 17,471.29 30.75%
上海 3,288.21 0.44%
湛江 3,520.29 25.50%
天津 2,603.46 24.70%
北京 3,768.62 113.39%
合计 30,651.86 31.58%
3、报告期利润构成、主营业务或其结构、主营业务盈利能力等未发生重大变化。
4、报告期内未有对公司利润产生重大影响的其他经营业务活动。
5、公司面临的主要困难和问题，以及风险因素和应对措施。
面临的问题与困难
（1）公司 1 架直升机在抗震救灾中因故迫降毁损，原因尚在调查中。此事件对公司当前生产经营没有影响，但在特殊飞行等方面公司还需加强演练，以提高应对能力。公司财产承保人平安保险已按保险合同对公司予以理赔，因保险赔付不足产生的资产账面损失已计入当期损益，公司已向国家有关部门申请特别补偿，目前尚未获得有关批复。公司今后投保保险费率可能提高。
（2 ）公司资本性支出主要来源是银行贷款，利息负担不断增加，人民币汇率波动和利率上调更加大资金运作的难度。经济环境的不确定性因素给公司经营带来许多实际困难，折旧、航材、航油、飞机保障费、人工等成本因素连续刚性上涨。
（3）通用航空企业运行环境在不断改善，但其运行标准要求高，进口航空器关税高，陆上通航服务价格低等实际问题，仍在制约相关业务发展。
（4 ）公司在绩效管理和成本核算控制等方面尚需加大挖潜力度，部门职能转变和整体执行力仍待提高，市场开发与服务创新能力应在实际中不断增强。
下半年的主要工作和应对措施：
（1）继续坚持“安全第一，预防为主，综合治理”的方针，以引入和建立先进的安全管理体系（SMS）为目标，加强安全监管体系建设，构建安全管理文化，促进公司安全管理从被动型向主动型转变。努力消除直升机事故等不利因素的影响，加大隐患排查防范力度，提高运行质量和效率。进一步完善安全责任制，增强落实生产责任的自觉性和紧迫感增强公司整体运行安全风险防范能力。关于公司毁损直升机保险赔付不足的问题，依据《突发事件应对法》等相关法律规定，公司已向国家申请相关补偿，目前尚未获得有关部门的处理意见。
（2 ）切实加强内部管理，提高资产经营效率。落实航空器购置和航材采购免税申请等工作。通过提升服务质量，完善安全保障能力等措施，提高飞行服务收入，消化成本的压力。
（3）以科学有效的管理体制和手段，进一步改善业务流程，提高工作效率。加强内部管理，严格按预算计划控制开支，控制航油、航材消耗，密切关注汇率、利率的变化走势，减少非经营性支出，积极应对外部环境的变化和挑战。
（4 ）发挥海上石油直升机服务优势，稳固近海已有市场，延伸拓展深海市场，稳步进军境外或国外市场，建立近海与深海共同发展，境内境外互相促进的海上石油市场经营体系。通航业务的培育和开发立足规模和效益，培育优势项目和产业，争取实效。
（三）报告期投资情况
公司购置2 架EC225 型直升机项目延续至报告期，合同总金额3,310 万欧元。截至2008年 6 月 30 日，已付购机款3,310 万欧元（折合人民币约 35,393,55 万元），其中报告期支付1,158.50 万欧元。2 架EC225 型直升机已分别于2007 年 12 月和2008 年4 月交付。
（四）报告期内公司未公开披露本年度盈利预测。
投资情况说明：
报告期投资情况
公司购置2 架EC225 型直升机项目延续至报告期，合同总金额3,310 万欧元。截至2008年 6 月 30 日，已付购机款3,310 万欧元（折合人民币约 35,393,55 万元），其中报告期支付1,158.50 万欧元。2 架EC225 型直升机已分别于2007 年 12 月和2008 年4 月交付。
经营情况评述：
【2007年年报】
七、董事会报告
（一）报告期公司经营情况的回顾
1、经营情况概述
公司主营业务是为国内外用户提供直升机海上石油服务及其他通用航空业务。报告期公司董事会以科学发展观为指导，以市场为导向，坚持“安全第一，稳步发展”的方针，夯实基础，完善机制，提高运行保障服务能力，加大国际国内市场的开发力度，确保了生产经营的顺利进行，安全生产再创佳绩，经营效益保持稳步增长。
飞行作业情况：全年累计安全飞行20,799架次，16,376小时45分，分别比上年上涨 3.86 和 5.28%（未含公务机训练飞行 268 架次，553 小时 55 分；飞艇飞行 367 架次，802 小时）。其中海上石油运输飞行 18,075架次，14,275小时06分，完成169.5 个架月，分别比上年增长9.18%、8.74%、0.34%，占海上石油直升机飞行服务市场的60%以上。海上石油业务保持稳定增长。商务、救助、巡查、航拍等其他飞行866架次、1144小时50分，分别比上年下降34.84%和22%。其他调机、试飞及训练等飞行1,858架次，956小时49分，分别比上年减少13.26%和0.42%。完成直升机翻修4架，部附件维修340件，改装部队直9型直升飞机6架，新增石油平台飞机加油设备检测业务，检测6个石油平台飞机加油设备。执管中央电视台Z11型直升机1架，国家海洋局H410型直升机1架。
安全运行情况：公司认真落实全员安全教育工作，贯彻民航局对安全工作的要求，深入开展“安全专项整治”活动，通过购置新飞机改善装备条件，加强飞行、机务及保障人员的专业培训等，提高了服务保障能力与可靠性，建立了良好的航空安全管理基础。2007 年公司航空安全继续保持良好的营运纪录，全年未发生飞行事故、空防事件、地面事故，各项指标优于民航安全标准。继2002年首次获得“金鸥杯”后，公司于 2006、2007 连续 2 年再获这一航空安全最高奖项。公司和 7101 机组分别被交通部授予“全国海上搜救先进单位”和“全国海上搜救先进集体”荣誉称号。公司以严格的安全保障、优质的服务，保持着行业和市场的领先地位。
经营效益情况：公司通过新机型替换旧机型，大大提升飞行作业能力和安全保障能力，稳固了已有的市场，增加了飞行作业量，提高了服务价格，主营业务稳定增长。全年实现营业收入 52,691.17 万元，同比增长 7.30%；营业利润10,011.98万元、同比增长13.88%，净利润8,596.84万元、同比增长19.03%；归属于母公司股东的净利润8,495.53万元、同比增长18.79%。由于人工成本、航油消耗、飞机发动机保障费等成本上升，公司毛利率同比下降2.25%；但人民币对港币升值，公司的汇兑收益为3,771.11万元，同比增加了2,861.41万元，公司净利润同比实现增长，公司经营和盈利能力保持良好的连续性和稳定性，公司主营利润构成未发生重大变动。
2、报告期公司主营业务及其经营状况
（1）按行业和地区划分
单位：人民币万元
主营业务分行业情况
分行业 营业收入 营业总成本 营业利润率(%)
一、通用航空运输业 51,569.54 41,737.49 19.07%
二、航空维修业 1,121.63 941.70 16.04
合计 52,691.17 42,679.19 19.00%
其中关联交易 -1.26
续上表：
营业收入比上年增 营业成本比上 营业利润率
分行业 比上年增减
减（%） 年增减（%） （%）
一、通用航空运输业 6.89% 5.60% 5.46%
二、航空维修业 30.73% 19.41% 98.54%
合计 7.30% 5.87% 6.13%
其中关联交易 -111.48%
关联交易定价原则：参考市场价格协议作价。
主营业务分地区情况
地区 营业收入 营业总成本 营业利润率(%)
深圳地区 31,190.76 27,661.34 11.31%
湛江地区 5,952.85 4,114.71 30.87%
上海地区 6,954.30 3,324.04 52.20%
北京地区 3,933.83 3,631.50 7.69%
天津地区 4,534.43 3,732.18 17.69%
哈尔滨地区 125.00 214.16 -71.33%
合并抵消 -1.26
合计 52,691.17 42,679.19 19.00%
续上表：
营业利润率
营业收入比上年增 营业总成本比 比上年增减
地区 减（%） 上年增减(%) （%）
深圳地区 1.42% 5.21% -22.00%
湛江地区 23.63% 10.32% 37.00%
上海地区 0.64% 8.40% -6.15%
北京地区 31.07% 16.54% 300.78%-
天津地区 25.34% 1.70% 1328.91%-
哈尔滨地区 -14.40% -52.30% 65.61%-
合计 7.30% 5.87% 6.13%
变动分析：深圳地区和上海地区营业收入同比增幅小于营业成本增幅，所以营业利润率同比下降；湛江地区、天津地区、北京地区同比营业收入增幅大于营业成本增幅，所以营业利润率同比上升。
（2）占公司主营业务收入10%以上的业务及变动情况
单位：人民币 万元
营业利润率
业务 营业收入 营业总成本 (%)
通用航空运输业 51,569.54 41,737.49 19.07%
合计 51,569.54 41,737.49 19.07%
续上表：
营业收入比 营业成本比 营业利润率比
业务 上年增减（%）上年增减（%） 上年增减（%）
通用航空运输业 6.89% 5.60% 5.46%
合计 6.89% 5.60% 5.46%
变动分析：公司主营业务有通用航空运输业和航空维修业，通用航空运输业全年取得营业收入 51,569.54 万元，占公司全年营业收入 97.87%。报告期内通用航空运输业营业收入、营业利润率同比稳定增长。
（二）对公司未来发展的分析展望
1、公司所处行业的发展趋势及市场竞争格局
“十一五”期间，海洋石油和通用航空业正处于战略机遇发展期，中海油抓紧国内油田开发、特别是深海作业，积极扩大海外布局，增加规模和实力。中石油、中石化等进军海上石油及深海勘探开发的步伐也在加快，国内外海上石油直升机服务市场需求增加的趋势不变。随着国民经济和社会发展，其他通用航空业务需求呈上升趋势，公务飞行、执管、电力、农林等通航业务明显增加，2008年初公司直升机参与了部分电网的救灾工作，发挥出自身优势，市场有进一步增加的可能。
由于海上石油直升机服务和通用航空业务的市场化要求高，近年来随着通用航空市场的开放，境内外新的竞争者将有可能陆续参与国内市场的竞争，竞争程度加剧，公司经营面临许多压力。
2、管理层关注的未来发展机遇和面临的困难与挑战
关注的未来发展机遇：
（1）深海石油勘探和开发项目；
（2）中海油、中石油等公司新增作业项目；
（3）中海油等公司海外石油开发项目的合作；
（4）各大电网电力巡线及有关作业项目，以及新增的直升机执管、护林防火等业务拓展。
面临的困难和挑战：
（1）近年来公司购置直升机，有效改善安全运行保障条件，满足了市场和客户的需求，在资产规模增加的同时也带来成本费用的刚性上涨，经营业务增长相对缓慢，业绩提升面临巨大压力；
（2）随着机队规模和业务门类的扩张，公司有执照和经验的飞行员和机务维修人员短期内仍紧缺，加大了人力资源培训投入；
（3）我国通用航空市场业务发展仍受到国民经济发展水平、国家政策、空中交通管制等外部条件约束，资本投入大、成本高等困扰着通用航空企业的发展；
（4）受宏观调控和从紧的货币政策，以及人民币升值形成的汇率、利率变化等因素影响，公司投资及资金运作存在一定的不确定性；
（5）航空安全保障仍存在薄弱环节，有效延长安全周期需要强化安全系统性管理，提高安全规章制度执行力度。
3、公司发展战略
2008年是我国航空业成长的战略机遇期、快速发展期和管理转型期，机遇与挑战同在。公司要继续落实科学的发展观，抓住机遇，积极应对各种挑战，解决发展进程中遇到的矛盾和困难，在安全保障有力、结构趋于优化和核心竞争力较大提高的基础上，巩固海上石油经营基础，大力开拓新业务，努力开创公司经营发展的新局面。
4、2008年度经营计划
以上年度经营条件推算，2008 年度公司力争实现营业收入 56,000 万元以上，营业总成本控制在45,500万元以下；安全指标：杜绝飞行事故、空防事件、地面事故；事故征候，严重差错和一般差错发生率严控在民航指标内，继续保持航空安全年。
公司将认真贯彻执行股东大会及董事会确立的经营目标和经营方针，确保各项经营计划顺利完成。主要保障措施是：
（1）树立良好的安全管理理念，加强安全管理工作
坚持“安全第一，预防为主、综合治理”的方针，树立良好的安全管理理念，加强基础建设，严格执行民航规范，加强飞行运行动态监控和管理，立足长效保障，增强安全管理的主动性、系统性和可靠性，把住安全关口。
（2）把握机遇，全力推进国际国内市场开拓工作
在巩固现有合同业务的基础上，积极落实海上石油新增项目的投标、竞标工作和人员培训等前期工作，稳固近海市场，突破深海市场，力争增加长期作业合同。积极参与中海油海外石油开发项目的合作，为进入国际市场锻炼队伍，探索经验。把握机遇，发挥优势，推进执管、救助、海事、护林等市场开发工作，落实新增客户和新增直升机执管合同，扩大通用航空维修业务规模，开拓新业务。
（3）加强内审内控管理，完善风险防范机制
根据中国证监会有关文件和公司治理自查和整改的要求，结合实际，公司修改完善公司募集资金管理制度和制定控股子公司的管理控制制度等内控制度。稳步有效控制成本费用，推进全面预算管理，进一步提高公司经营管理水平。
（4）完善绩效考核与激励约束机制，做好人力资源的培训工作
根据航空业的特性和公司实际，在薪酬调整改革的基础上，建立健全公司绩效考核与激励约束机制。加强国际国内专业院校、企业的合作，培训优秀的飞行员、机务工程技术人员和其他专业人员，稳定技术骨干队伍，实现全员全力保证安全，提高经营效益。
（5）提高公司经营管理抗风险能力
研究和把握汇率、利率变动趋势和政策动态，制定可行的措施指导公司生产经营，统筹安排经营管理，防范和规避风险。
5、公司2008年的资金需求、使用计划和资金来源安排
2008 年公司维持日常经营和购置 2 架 EC225 型直升机等在建项目的资金需求约 50,000 万元，主要来源于公司自有资金、银行借款等。其中经营活动现金流出37,000万元，用于支付日常经营活动所需资金；投资活动现金流出约12,500万元，用于支付购置的2架EC225型远程直升机70%的尾款。
6、可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素
（1）航空安全风险
航空安全风险是最大的经营风险。公司时刻牢记“安全第一，稳步发展”的宗旨，严抓航空安全管理不松懈，最大限度地防范安全事故的发生。
（2）从紧的货币政策和利率、汇率变化风险
从紧的货币政策和人民币升值带来的汇率变动和利率上涨，对公司经营性及资本性支出影响较大。公司应加强资金运用的驾驭能力，合理规避风险。
（3）新业务的投资风险
通用航空是资金、技术密集型行业，进入门槛高，投入大，市场培育尚需一个过程，经营不确定性增加了投资风险。因此公司新业务的开发，更多的应是充分利用现有的人力资源、基地、技术和管理优势，通过资源共享，降低新开发业务的投资风险。
（4）海上石油直升机飞行服务的市场化程度高，市场业务的获取需要经过严格的招投标工作，竞争日趋激烈，短期内公司主营业务仍维持原有的合同。公司立足于自身优势，加强自身建设，提高经营管理水平，积极开拓市场和业务。
7、报告期内公司未公开披露本年度盈利预测。
（四）报告期公司投资情况
1、前次募集资金
（1）2003年度配股募集资金及使用情况
经 2004 年度第一次临时股东大会审议通过，公司 2003 年度配股募集资金14，310.54 万元变更了募集资金使用项目，并延续至本报告期使用，有关情况如下：
单位：万元（人民币）
变更投资项目的资金总额 14,310.54
对应的原承 变更项目拟投 实际投入
变更后的项目 诺项目 入金额 金额
购置4架直升机 8,567.94 8,567.94
购置１架公
对中信通用航空有限
务机 5,742.60 5742.60
责任公司出资
合计 - 14,310.54 8,567.94
续上表：
产生收益情 是否符合计划 是否符合预计
变更后的项目 况 进度 收益
购置4架直升机 4,728.21 是 是
对中信通用航空有限
45.77
责任公司出资
合计 4,773.98 - -
未达到计划进度和预 购置 4 架直升机的合同购机金额共3,920万欧元，报
告期购置合同已执行完毕，共支计收益的说明
（分具体付购机款 40,468.31 万元，其中前次募集资
金 8,567.94 万元。项目符合计划进度，产生的
项目） 收益含非募集资金投资。
（2）2003年度配股募集资金投资项目进展及收益情况
公司向欧洲直升机公司购置2 架 EC155B1 型直升机、2 架AS332L1 型直升机合同总金额为 3,920万欧元，报告期购置合同已执行完毕，共支付购机款40,468.31万元，其中前次募集资金8,567.94万元。报告期 4 架直升机已全部投入运行，实现经营收益4,728.21万元。
2、非募集资金的投资、进度及收益情况
（1）购置4架直升机项目投资及进度、效益同上。
（2）公司购置2 架EC225 型直升机项目，合同总金额为3,310万欧元。报告期共支付购机款 1,655 万欧元，累计支付 2,151.50 万欧元，资金来源由银行贷款。1架EC225直升机于2007年12月4日交付，另1架EC225直升机将于2008年4月交付。
投资情况说明：
报告期公司投资情况
1、前次募集资金
（1）2003年度配股募集资金及使用情况
经 2004 年度第一次临时股东大会审议通过，公司 2003 年度配股募集资金14，310.54 万元变更了募集资金使用项目，并延续至本报告期使用，有关情况如下：
单位：万元（人民币）
变更投资项目的资金总额 14,310.54
对应的原承 变更项目拟投 实际投入
变更后的项目 诺项目 入金额 金额
购置4架直升机 8,567.94 8,567.94
购置１架公
对中信通用航空有限
务机 5,742.60 5742.60
责任公司出资
合计 - 14,310.54 8,567.94
续上表：
产生收益情 是否符合计划 是否符合预计
变更后的项目 况 进度 收益
购置4架直升机 4,728.21 是 是
对中信通用航空有限
45.77
责任公司出资
合计 4,773.98 - -
未达到计划进度和预 购置 4 架直升机的合同购机金额共3,920万欧元，报
告期购置合同已执行完毕，共支计收益的说明
（分具体付购机款 40,468.31 万元，其中前次募集资
金 8,567.94 万元。项目符合计划进度，产生的
项目） 收益含非募集资金投资。
（2）2003年度配股募集资金投资项目进展及收益情况
公司向欧洲直升机公司购置2 架 EC155B1 型直升机、2 架AS332L1 型直升机合同总金额为 3,920万欧元，报告期购置合同已执行完毕，共支付购机款40,468.31万元，其中前次募集资金8,567.94万元。报告期 4 架直升机已全部投入运行，实现经营收益4,728.21万元。
2、非募集资金的投资、进度及收益情况
（1）购置4架直升机项目投资及进度、效益同上。
（2）公司购置2 架EC225 型直升机项目，合同总金额为3,310万欧元。报告期共支付购机款 1,655 万欧元，累计支付 2,151.50 万欧元，资金来源由银行贷款。1架EC225直升机于2007年12月4日交付，另1架EC225直升机将于2008年4月交付。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜中信通用航空有限责任公司 ｜ ｜ 45.77｜ 10222.58｜
｜中信海直通用航空维修工程有｜ ｜ 240.48｜ 6849.01｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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