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☆经营分析☆ ◇港澳资讯000058 更新日期：2008-08-21◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子市场经营业务及物业出｜ 10347.4｜ 5674.3｜ 54.84｜ 70.51｜
｜租(产品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜涉外运输及仓储业务(产品)｜ 3491.4｜ 665.8｜ 19.07｜ 23.79｜
｜网络通信类业务(产品) ｜ 835.9｜ 327.2｜ 39.15｜ 5.70｜
｜合计(产品) ｜ 14674.7｜ 6667.4｜ 45.43｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区) ｜ 14674.7｜- ｜- ｜ 100.00｜
｜合计(地区) ｜ 14674.7｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜彩色显像管制造(行业) ｜ 39215.9｜ -54.0｜ -0.14｜ 55.15｜
｜电子市场经营及物业出租业｜ 20509.9｜ 8311.6｜ 40.52｜ 28.84｜
｜务(行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜涉外运输及保税仓储(行业)｜ 7551.7｜ 525.8｜ 6.96｜ 10.62｜
｜通信产品制造及网络业务收｜ 3830.6｜ -967.2｜-25.25｜ 5.39｜
｜入(行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜彩色显像管制造(产品) ｜ 39215.9｜ -54.0｜ -0.14｜ 55.15｜
｜电子市场经营及物业出租业｜ 20509.9｜ 8311.6｜ 40.52｜ 28.84｜
｜务(产品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜涉外运输及保税仓储(产品)｜ 7551.7｜ 525.8｜ 6.96｜ 10.62｜
｜通信产品制造及网络业务收｜ 3830.6｜ -967.2｜-25.25｜ 5.39｜
｜入(产品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区) ｜ 44527.7｜- ｜- ｜ 62.62｜
｜国外(地区) ｜ 26580.4｜- ｜- ｜ 37.38｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜彩管业务(行业) ｜ 36798.5｜ -7008.9｜-19.05｜ 71.55｜
｜电子市场经营及物业出租( ｜ 9484.6｜ 5161.5｜ 54.42｜ 18.44｜
｜行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜涉外运输及仓储业务(行业)｜ 3440.6｜ 716.9｜ 20.84｜ 6.69｜
｜网络通信类业务(行业) ｜ 1709.1｜ 274.2｜ 16.04｜ 3.32｜
｜合计(行业) ｜ 51432.8｜ -856.3｜ -1.66｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜彩管业务(产品) ｜ 36798.5｜ -7008.9｜-19.05｜ 71.55｜
｜电子市场经营及物业出租( ｜ 9484.6｜ 5161.5｜ 54.42｜ 18.44｜
｜产品) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜涉外运输及仓储业务(产品)｜ 3440.6｜ 716.9｜ 20.84｜ 6.69｜
｜网络通信类业务(产品) ｜ 1709.1｜ 274.2｜ 16.04｜ 3.32｜
｜合计(产品) ｜ 51432.8｜ -856.3｜ -1.66｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区) ｜ 29355.4｜- ｜- ｜ 57.08｜
｜国外(地区) ｜ 22077.4｜- ｜- ｜ 42.92｜
｜合计(地区) ｜ 51432.8｜- ｜- ｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信产品及网络业务(产品)｜ 2156.4｜ 752.0｜ 32.52｜ 1.11｜
｜彩管(产品) ｜ 166010.4｜ -1574.5｜ -0.96｜ 85.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售(地区) ｜ 85338.6｜- ｜- ｜ 43.74｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信产品制造及网络业务收｜ 2156.4｜ 752.0｜ 32.52｜ 1.11｜
｜入(行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外销售(地区) ｜ 105228.0｜- ｜- ｜ 53.94｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜涉外运输及保税仓储业务( ｜ 8133.7｜ 2191.5｜ 24.85｜ 4.17｜
｜行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜电子市场经营及物业出租业｜ 14266.1｜ 7024.1｜ 43.98｜ 7.31｜
｜务(行业) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜彩色显像管制造(行业) ｜ 166010.4｜ -1574.5｜ -0.96｜ 85.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2008年半年报】
一、报告期内经营成果的分析
报告期内本公司实现营业收入 14,675 万元,同比下降 71%,实现利润总额为 3,876 万元,上年同期为-16,779 万元,实现净利润为 3,207 万元,上年同期为-16,950 万元。营业收入大幅下降的主要原因是本公司于上年底转让了主营彩管业务的赛格中电的股权，导致报告期内公司营业收入中不再有彩管业务收入，而彩管业务收入曾经一直占本公司营业收入的 70％以上。报告期内，公司净利润同比大幅增加的主要原因：一是公司退出了彩管业务，而上年同期彩管业务亏损 14,567 万元；二是公司投资参股 23.45%的赛格三星在报告期内扭亏为盈，实现净利润 1,391 万元，其上年同期亏损 16,517 万元；三是公司的主营业务----电子市场经营与管理业务运营正常，经济效益稳定。公司通过整合电子市场资源、创新经营模式、强化管理、提高服务水平，进一步巩固了赛格电子市场的行业龙头地位。报告期内，本公司经营的深圳赛格电子市场获得了中国电子商会“中国电子产品五星级市场”的资质认证，成为全国三家“中国电子产品五星级电子市场”之一。
二、报告期内经营情况
本公司主营业务是电子市场的经营管理与物业出租、保税仓储和涉外运输以及电子系统工程、网络工程、通信等高科技电子信息产品的科研与生产经营、信息服务业的经营。
1.电子专业市场经营与管理方面
报告期内，面对电子市场行业激烈的市场竞争，本公司通过强化管理、苦练内功，继续保持了公司主营电子市场业务的平稳发展。深圳赛格电子市场及公司控股的苏州赛格、西安赛格、重庆赛格等电子市场的出租率均保持了历史较高水平。公司电子市场业务实现营业收入 8,274 万元，比去年同期增长 6.45％，实现利润总额 1,998 万元。
2. 保税仓储及涉外运输业务方面
报告期内，公司保税仓储及涉外运输业务由于受到人民币升值及油价上涨等因素的影响，企业经营难度加大。面对恶劣的外部市场环境，本公司控股 95%的赛格储运通过强化规范化管理，深入推进成本工程，将人民币升值和油价上涨等因素对经营造成的负面影响降低到最低限度。报告期内，该公司实现营业收入3,491 万元，比上年同期增长 1.45％，实现利润总额 353 万元，比上年同期增长 24.30％。
3.通信与网络业务方面
报告期内，公司控股 97.7%的赛格通信分别中标了标的金额为人民币 2,488 万元的“广州市轨道交通二八号线延长线通信系统无线子系统采购项目”以及标的金额为人民币 5,468 万元的“深圳市轨道交通二期 3 号线无线通信系统（3205A 标段）项目”，上述项目的中标将使该公司的经营业绩和财务状况得到进一步改善。报告期内，该公司实现营业收入 132万元，比上年同期有所下降。其主要原因是，该公司承接的深圳地铁 1号线续建工程通信无线系统、深圳地铁 2 号线无线系统设备及服务采购等项目的结算期延后。
本公司控股 52.41%的赛格网络报告期实现营业收入 704 万元，比上年同期增长 1.73%。该公司的股权转让事宜详见本报告第五节“重要事项”部分的内容。
4.物业经营与管理方面
报告期内，本公司控股 66.58%的赛格宝华通过全方位地挖潜创新、盘活存量资产，实现营业收入 2,073 万元，比上年同期增长 23.84%；实现利润总额 688 万元，比上年同期增长 43.04%。利润增幅较大的主要原因是物业租金上涨。
（二）主营业务分行业或产品情况表
单位：（人民币）万元
主营业务分行业或产品情况
分行业或分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%）
彩管业务 --- --- ---
电子市场经营业务及物业出租 10,347.37 4,673.05 54.84
保税仓储及涉外运输业务 3,491.44 2,825.61 19.07
网络通信类业务 835.92 508.68 39.15
合计 14,674.73 8,007.34 45.43
续上表:
主营业务分行业或产品情况
营业收入比上 营业成本比上
毛利率比上年
分行业或分产品 年同期增减 年同期增减
同期增减（%）
（%） （%）
彩管业务 -100% -100% ---
电子市场经营业务及物业出租 9.10 8.10 0.42
保税仓储及涉外运输业务 1.48 3.74 -1.77
网络通信类业务 -51.09 -64.55 23.11
合计 -71.47 -84.69 47.09
主营业务分地区情况
单位：（人民币）万元
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
国内 14,674.73 -50.01%
国外 --- -100%
合计 14,674.73 -71.47%
（三）报告期内主营业务或其结构、主营业务盈利能力、利润构成发生重大变化的说明
1. 主营业务及其结构发生重大变化的原因说明
报告期内，公司实现营业收入 14,674.73 万元，比上年同期的 51,432.80 万元减少71.47%，减少的主要原因是由于公司在上年 12 月底转让了本公司持有的赛格中电股权，本年度公司经营业务中不再包含彩管业务收入所致。其中：上年同期营业收入中彩管业务收入为 36,798.52 万元，占营业收入的 71.55%，而本年度为0。
2. 主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比发生重大变化的原因说明
报告期内，由于公司在上年 12 月底转让了本公司持有的赛格中电股权，本年度公司经营业务中不再包含彩管业务，彩管业务的亏损额比上年减少，致使公司主营业务盈利能力比上年增长。
（四）报告期内，没有对报告期利润产生重大影响的其他经营业务活动
（五）投资收益占净利润 10％以上的参股公司情况
1、公司参股 23.45%的赛格三星报告期内生产经营情况正常，生产设备运行良好，生产线满负荷运转，产销量增加。该公司通过对设备技术的改进，提高了生产设备使用效率，通过开展成本节减活动，降低产品成本，报告期实现营业收入 127,185 万元，比上年同期增长 78.15%，实现净利润 1,391 万元，上年同期净利润为-16,517 万元。
2、公司参股35%的赛格导航报告期实现营业收入 9,388 万元，比上年同期增长 7.86%，实现净利润 758万元，比上年同期减少 36.57%。
3、公司参股 35%的上海赛格报告期实现营业收入 1,879 万元，比上年同期增长 10.01%，实现净利润 409万元，比上年同期增长 33.22%。
（六）经营中的问题与困难
报告期内，公司没有因自然灾害而影响经营业绩的情况。但激烈的竞争使公司各类业务全面承受着成本上升、而本公司的产品及服务的价格持续下降的压力。
一是电子市场行业的无序及大量扩容，导致竞争愈演愈烈
近两年来，深圳、重庆、苏州、西安等地电子市场规模都在以几倍的速度扩张。有限的商户、有限的采购量，以及不断扩大的经营规模导致电子市场行业竞争白热化，也使得这些地方的本公司电子市场业务受到更加严峻地挑战。同时，本公司利用租赁物业开展的电子市场经营业务，由于公司收取商户租金价格的上涨幅度低于租赁物业租金价格的上涨幅度，致使此类电子市场业务的盈利空间进一步被压缩。
二是由于人民币升值及燃油供应紧张且价格大幅提高等因素，导致本公司保税仓储及涉外运输成本持续上升。
三是本公司网络及其增值服务的价格也因竞争激烈而出现快速下降的趋势。
三、下半年业务展望及经营计划
公司目前经营状况和 07年年度报告中的预测状况基本相符合，公司正全力以赴的实现 2008 年度的经营计划。
下半年的业务发展计划和风险因素及应对措施
业务发展计划：下半年公司将继续以发展连锁电子市场为主要工作，并根据公司在 2007 年 12 月 10 日披露的《深圳赛格股份有限公司重大资产出售报告书（修订稿）》中关于股权出售所得款项的投资计划，稳健分步实施赛格电子市场在全国的布局和品牌建设，积极探索新的扩张模式、经营模式和盈利模式，稳健推进赛格电子市场的对外扩张，努力提高电子市场业务的竞争能力和盈利水平。
风险因素：鉴于下半年国家继续紧缩的宏观经济政策以及通货膨胀等因素的综合影响，本公司各类成本要素依然会呈现上涨趋势，由此会对公司主营的电子市场业务及公司的其他业务带来较大的经营压力。同时受宏观经济环境的影响，本公司的投资收益亦会具有较大的不确定性。
应对措施：
1. 进一步完善公司治理结构，继续强化规范化管理，加强公司的内控建设；
2. 全方位实施成本工程，抓好“开源节流”，“增收节支”，努力消化因各类价格上涨因素而产生的成本上涨压力；加大对投资企业的业务整合和调整的力度，盘活存量资产，积极寻找新的利润增长点。
3. 充分发挥现有电子市场各类资源优势，推进公司电子商务的建设。
4. 认真做好安全生产工作，实现全年安全零事故。
四、投资情况
1．报告期内本公司无募集资金，也不存在报告期之前募集资金的使用延续到报告期内的情况。
2．报告期内，公司无重大非募集资金投资项目
五、预计到下一报告期，公司归属于母公司所有者的净利润累计为 4000 万元左右，与上年同期相比，盈利的原因是：一是公司退出了彩管业务，而上年同期彩管业务亏损；二是公司投资参股的赛格三星预计在本年前三季度盈利，而其上年同期为亏损；三是公司的主营业务----电子市场经营与管理业务运营正常，经济效益稳定。盈利的具体数据将在公司第三季度报告中披露。
六、公司采用公允价值模式计量的情况说明
公司持有 ST达声和新疆友好(集团)股份有限公司股票，截止本报告期末，已可上市流通，详见“第五节 重要事项”中的有关内容。根据《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》，将其列为可供出售金融资产，以资产负债表日证券市场该股的收盘价为基础，采取公允价值计量模式核算。
投资情况说明：
投资情况
1．报告期内本公司无募集资金，也不存在报告期之前募集资金的使用延续到报告期内的情况。
2．报告期内，公司无重大非募集资金投资项目
经营情况评述：
【2007年年报】
（一）报告期内公司经营情况的回顾
1、公司经营情况
报告期内本公司实现销售收入71,108万元，同比下降63%，实现利润总额为8,141万元，上年同期为-14,690万元，实现净利润为6,592万元，上年同期为-15,163万元。实现扭亏为盈的主要原因是：（1）公司成功地转让了所持有的赛格中电73.24%股权,并实现股权转让投资收益6,008 万元；
（2）出售公司所持有的深达声股权,实现投资收益为3,200万元；（3）公司电子市场业务等继续保持上升的发展态势，经营规模继续扩大，经营效益稳步增长。
（1）按行业类别划分，营业收入及营业利润的构成情况：
单位：人民币元
行业类别 营业收入 营业利润 营业利润率%
1 彩色显像管制造 392,158,768.17 -540,057.68 -0.14
2 电子市场经
营及物业出租业务 205,099,079.62 83,116,431.29 40.53
3 涉外运输及保
税仓储业务 75,516,923.03 5,258,077.44 6.96
4 通信产品制造
及网络业务收入 38,305,790.84 -9,671,885.64 -25.25
合计 711,080,561.66 78,162,565.41 10.99
（2）以产品销售地区划分，营业收入及营业利润的构成情况：
单位：人民币元
产品销售地 营业收入 营业利润 营业利润率%
1 国内 445,277,058.72 107,299,325.94 24.10
2 国外 265,803,502.94 -29,136,760.53 -10.96
合计 711,080,561.66 78,162,565.41 10.99
二、对公司未来发展的展望
随着彩管产业的退出和部分小型投资企业改制的退出，公司资产结构将得到进一步的优化，盈利能力将逐步提升，资源优势将不断向公司的优势业务----电子市场业务集中，电子市场业务已成为公司的核心主营业务。2008年，公司将认真研究赛格电子市场的发展事宜，大力推进电子市场扩张模式、经营模式和盈利模式的创新，加快电子市场的对外发展。同时，公司将充分利用资本市场实现资源的优化配置，力争迅速提高公司的资产质量和收益水平。
（一）电子市场行业发展趋势
电子市场是电子产品交易的平台。国内电子市场目前主要分为三种类型：1、电子元器件市场：2、IT市场；3、通信市场。电子市场在电子产品流通渠道中起着重要的作用，它为国内外大中小电子企业的产品更加快捷地与消费者见面搭建了平台，为供需双方直接见面和现场交易创造了条件。电子市场的出现和发展符合了国内目前的经济发展水平和市场需求，并将在相当长的时间内会有较快的增长和较强的生命力。同时，随着市场经济的不断发展和社会分工的不断细化，电子市场将向着产品差异化、服务人性化、交易电子化，集购物、休闲、商务谈判、展示、体验、售后服务、商情咨询为一体的现代化连锁经营的高级卖场方向发展。
（二）赛格电子市场面临的挑战和机遇
1、赛格电子市场面临的挑战
（1）行业竞争异常激烈
近年来，电子市场行业竞争异常激烈。本公司所处的深圳市华强北商圈由于电子市场不断扩容，已呈现出租金价格下降的趋势。华强电子世界、都会100、新亚洲、赛博等同质市场在华强北的崛起以及国美、苏宁等连锁家电类企业的迅速扩张，进一步加剧了深圳华强北商圈电子市场竞争的白热化程度。
（2）专业市场 （卖场）新的经营模式对现有电子市场传统经营模式提出挑战
随着电脑产品、特别是数码产品的发展，家电专业市场、百货超市、家居市场和其他一些专业市场通过采用控制进场货物渠道与质量、强化经营平台管理、优化经营平台环境、控制成交、收银、结算等关键环节的经营模式，取得了良好的经营效果，并已成为现代卖场的发展趋势。
而现有电子市场由于历史上的原因，一直以来采取的是电子元器件和电子产品现场交易的“集贸市场”经营模式，这种经营模式在新形势下暴露出发展滞后、不利于品牌培育和收益增长缓慢等弊端。
2、赛格电子市场的机遇
1）赛格电子市场经过20年的发展在电子元器件市场规模上有一定的优势，并且已经在电子元器件产品需求最为旺盛的珠三角和长三角形有了较高的知名度。公司将通过构建电子商务交易平台，创新经营模式和盈利模式，进一步巩固这两个地区的规模优势，从而保持公司在电子元器件市场行业中的优势地位。
2）IT市场目前正处在转型时期，随着整个行业的发展，零售模式升级已势在必行。公司将把握这个时机，率先进行营销模式的升级，建立行业门槛，实现行业领先。
3）在通讯市场方面，深圳是国产手机等数码产品的生产地和集散地，公司可以借助赛格电子市场的品牌号召力，充分利用深圳在手机等数码产品方面的地缘优势，抓住机遇，开拓内地国产手机等数码产品零售市场。
（三）公司发展战略
公司未来三年的发展战略是：通过创新扩张模式、经营模式和盈利模式，进一步强化赛格电子市场在行业中的竞争优势和龙头地位，通过有形市场和虚拟市场的有机结合，将“赛格电子市场”打造成为中国专业电子市场的第一品牌。同时，公司将充分利用资本市场实现资源的优化配置，力争迅速提高公司的资产质量和收益水平
二、公司投资情况
报告期内，公司没有新增投资支出。长期投资净额较上年减少5,237万元，减少幅度为8.72%，主要原因是由于公司参股的赛格三星亏损减少了本项目。
（一）报告期内，本公司募集资金的使用情况：
报告期内公司无募集资金，也不存在报告期之前募集资金的使用延续到报告期内的情况。
（二）报告期内，公司没有非募集资金投资的重大项目。
投资情况说明：
公司投资情况
报告期内，公司没有新增投资支出。长期投资净额较上年减少5,237万元，减少幅度为8.72%，主要原因是由于公司参股的赛格三星亏损减少了本项目。
（一）报告期内，本公司募集资金的使用情况：
报告期内公司无募集资金，也不存在报告期之前募集资金的使用延续到报告期内的情况。
（二）报告期内，公司没有非募集资金投资的重大项目。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2008-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜深圳市赛格导航科技股份有限｜ 9388.00｜ 758.00｜ ｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳赛格三星股份有限公司 ｜ 127185.0｜ 1391.00｜ ｜
｜上海赛格电子市场经营管理有｜ 1879.00｜ 409.00｜ ｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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