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☆经营分析☆ ◇港澳资讯000043 更新日期：2008-10-25◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2008年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业实业(行业) ｜ 31154.9｜ 1443.1｜ 4.63｜ 45.73｜
｜房地产（含物业）(行业) ｜ 25649.2｜ 9428.6｜ 36.76｜ 37.65｜
｜酒店服务业(行业) ｜ 11326.1｜ 9622.7｜ 84.96｜ 16.62｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业实业(产品) ｜ 31154.9｜ 1443.1｜ 4.63｜ 45.73｜
｜房地产（含物业）(产品) ｜ 25649.2｜ 9428.6｜ 36.76｜ 37.65｜
｜酒店服务业(产品) ｜ 11326.1｜ 9622.7｜ 84.96｜ 16.62｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内(地区) ｜ 38557.6｜- ｜- ｜ 56.59｜
｜境外(地区) ｜ 29572.6｜- ｜- ｜ 43.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自行车制造业(行业) ｜ 64271.9｜ 4937.0｜ 7.68｜ 28.41｜
｜房地产（含物业）(行业) ｜ 141206.2｜ 59504.1｜ 42.14｜ 62.41｜
｜旅馆服务业(行业) ｜ 20775.5｜ 17505.5｜ 84.26｜ 9.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自行车制造业(产品) ｜ 64271.9｜ 4937.0｜ 7.68｜ 28.41｜
｜房地产（含物业）(产品) ｜ 141206.2｜ 59504.1｜ 42.14｜ 62.41｜
｜旅馆服务业(产品) ｜ 20775.5｜ 17505.5｜ 84.26｜ 9.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外(地区) ｜ 60821.9｜- ｜- ｜ 26.88｜
｜境内(地区) ｜ 165431.7｜- ｜- ｜ 73.12｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒店服务业(产品) ｜ 10180.8｜ 8569.2｜ 84.17｜ 16.11｜
｜工业实业(产品) ｜ 35211.5｜ 2506.0｜ 7.12｜ 55.72｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内(地区) ｜ 29785.3｜- ｜- ｜ 47.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产（含物业）(行业) ｜ 17803.6｜ 6052.6｜ 34.00｜ 28.17｜
｜工业实业(行业) ｜ 35211.5｜ 2506.0｜ 7.12｜ 55.72｜
｜酒店服务业(行业) ｜ 10180.8｜ 8569.2｜ 84.17｜ 16.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产（含物业）(产品) ｜ 17803.6｜ 6052.6｜ 34.00｜ 28.17｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外(地区) ｜ 33410.6｜- ｜- ｜ 52.87｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入 ｜营业利润 ｜毛利率｜占主营业务 ｜
｜ ｜(万元) ｜(万元) ｜ (%) ｜收入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产业（含物业）(行业)｜ 60406.3｜ 23827.6｜ 39.45｜ 41.63｜
｜自行车制造业(行业) ｜ 66025.8｜ 4631.2｜ 7.01｜ 45.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内(地区) ｜ 78489.8｜- ｜- ｜ 54.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜旅游服务业(行业) ｜ 14462.8｜ 12387.3｜ 85.65｜ 9.97｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外(地区) ｜ 62405.1｜- ｜- ｜ 43.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自行车制造业(产品) ｜ 66025.8｜ 4631.2｜ 7.01｜ 45.50｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述：
【2008年半年报】
报告期内主要经营情况
1、公司主营业务的范围
本公司以房地产开发业务为主体，物业管理和酒店经营管理业务为两翼，报告期内主营业务未发生变化。
2、报告期内主要经营情况回顾与分析
报告期内，公司在"以房地产开发业务为主体，物业管理和酒店经营管理业务为两翼，发挥整体协同优势，成为特色鲜明、值得社会信赖的商业地产投资、发展和运营商"的战略目标指引下，继续塑造和夯实投资平台、管理平台和业务协同平台。
（1）完善投资平台，吸纳资源蓄势
尝试开展多渠道融资，完成在建、待建地产开发及酒店项目信托融资可行性分析，为发行公司债做前期准备；接待机构投资者，制定投资者接待及推广流程，进一步规范股东大会流程和信息披露流程。
（2）夯实管理平台，提升管理效能
完善平衡计分卡战略管理体系，修订公司平衡计分卡管理规定和管理细则，建立职能部门平衡计分卡体系；系统梳理公司规章制度体系，强化公司内控体系；强化绩效管理，将绩效管理和平衡计分卡体系紧密结合；积极推进品牌体系建设，编制《中航地产品牌体系规划纲要》和企业文化手册初稿。
（3）整合业务协同平台，发挥协同效应
着手建立项目授权管理模式，梳理商业地产开发主流程，明晰决策流程与权限，并推进多业务协同体系建设。
此外，公司还积极履行企业公民责任，组织各下属企业向四川灾区捐款物资总计超过100万元，向深圳中航爱心基金会捐款53万多元。
（4）地产、物业、酒店三大业务板块保持平稳增长态势。
①房地产业务加强项目管理力度和成本控制
完成各项目及职能部门2008年业绩评估办法的细化，确定各职能部门、项目公司（部）年度工作计划及平衡计分卡，签订目标责任书，下达目标成本，对动态成本进行密切的跟踪和控制。
② 物业管理业务增长迅速
由于上半年新拓展了一些优质高端物业管理项目，物业管理业务的收入和利润均有较大增幅，业务持续迅速增长。
③酒店管理业务收益稳定
完成了"格兰云天"品牌定位、市场定位、建设及功能定位，并建立了运营管理体系和VI体系，并在各酒店全面导入运营管理体系。继续开展精益六西格玛工作，并聚焦酒店关键问题，进行人力资源的优化。
3、主营业务行业情况（单位：人民币万元）
项 目 营业收入 营业成本 毛利率（%）
工业实业 31,154.90 29,711.77 4.63%
房地产（含物业） 25,649.24 16,220.64 36.76%
酒店服务业 11,326.06 1,703.34 84.96%
4、主营业务分地区情况 （单位：人民币万元）
地区 营业收入 营业收入比上年同期增减（%）
境内 38,557.59 29.45%
境外 29,572.61 -11.49%
5、报告期内，本公司主营业务未发生变化，营业利润结构因本期观澜地产项目有销售结算而且物业管理规模扩大而使得房地产（含物业）类营业利润占营业利润总额的比重较去年同期有所增加，其他无重大变化。
6、报告期内，本期出售惠阳淡水土地项目权益确认营业外收入6,485,652.67元（转让款1177万元，账面价值4,684,347.33元），对净利润有较大影响，除此之外，未有对净利润产生重大影响的其他业务活动。
报告期投资情况
（1）募集资金使用情况
经2007年7月25日中国证券监督管理委员会证监发行字[2007]196号文核准，公司于2007年8月和9月分两次采用非公开发售方式向特定投资者发行股份总量8,299.50万人民币普通股（A股），募集资金总额合计为106,900万元，其中包括现金90,954.83万元和评估价合计为15,945.17万元的深圳市中航酒店管理有限公司30%的股权、深圳市中航物业管理有限公司50%的股权和新疆乌鲁木齐中航70%的股权。扣除发行费用后，本次非公开发行合计募集现金净额为89,439.74万元。截止2007年9月11日，募集资金已全部到位，深圳大华天诚会计师事务所分别出具了深华[2007]验字78号和深华[2007]验字89号验资报告。
为提高资金使用效率，节约财务费用，实现全体股东利益最大化，公司2007年12月18日召开的2007年第三次临时股东大会审议通过了2007年11月30日公司第五届董事会第八次会议通过的《关于用部分闲置募集资金暂时用于补充流动资金的议案》，同意公司运用部分闲置募集资金补充公司流动资金，总金额不超过4亿元，使用期限自公司股东大会批准之日起不超过6个月。公司使用闲置募集资金3.96亿元用于补充流动资金。2008年6月18日，该部分闲置募集资金用于补充流动资金期限已到，公司已按照承诺于到期日前归还了上述款项，并在《证券时报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）刊登了相关公告。
为提高募集资金使用效率和投资回报率，满足公司资金需求，公司2008年6月13日召开的2008年第二次临时股东大会审议通过了2008年5月24日公司第五届董事会第十五次会议通过的《关于公司部分募集资金投向变更的议案》，同意公司将坪地酒店项目原募集资金2亿元变更用于公司江苏昆山地产项目的开发。该募集资金投向变更后，坪地酒店项目将由公司根据项目推进情况自筹资金进行开发建设。具体内容详见公司在《证券时报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）刊登的公告。
为提高募集资金使有效率，满足公司资金需求，在不影响募投项目正常建设的前提下，公司2008年6月13日召开的2008年第二次临时股东大会审议通过了2008年5月24日公司第五届董事会第十五次会议通过的《关于公司部分闲置募集资金用于补充流动资金的议案》，同意公司运用部分闲置募集资金补充公司流动资金，总金额不超过2.9亿元，使用期限自股东大会批准之日起不超过6个月。具体内容详见公司在《证券时报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）刊登的公告。
募集资金使用情况表 ：
单位：（人民币）万元
募集资金总额 105,385 本报告期已使用募集资金总额 23,017
已累计使用募集资金总额 47,428
承诺项目 拟投入 是否变 实际投 产生收 是否符合 是否符合
金额 更项目 入金额 益情况 计划进度 预计收益
新疆中航投资有
限公司70%的股权 7,537 否 7,537 （31） 是 （注2）
深圳市中航酒店
管理有限公司
30%股权 1,219 否 1,219 38 是 （注2）
深圳市中航
物业管理有
限公司50%股权 7,189 否 7,189 687 是 （注2）
新疆中航投资
有限公司的乌
鲁木齐地产项目 23,000.00 否 7,846 （注1） 是 （注2）
坪地商住开发项目 26,000.00 否 17,372 （注1） 是 （注2）
观澜格兰云天酒店 22,000.00 否 6,265 （注1） 是 （注2）
坪地酒店项目 20,000.00 是 0.00 - 否 -
合计 106,945 - 47,428 - - -
未达到计划进度和收益的说明（分具体项目） 新疆中航投资有限公司的乌鲁木齐地产项目、坪地商住开发项目、观澜格兰云天酒店三个募集资金项目正按计划实施，报告期内尚未实现收益。公司2008年6月13日召开的2008年第二次临时股东大会审议通过了2008年5月24日公司第五届董事会第十五次会议通过的《关于公司部分募集资金投向变更的议案》，同意公司将坪地酒店项目原募集资金2亿元变更用于公司江苏昆山地产项目的开发。
变更原因及变更程序说明（分具体项目） 坪地酒店项目地块是公司2006年3月29日在深圳市房地产交易中心通过拍卖方式竞得的位于深圳市龙岗区坪地街道办教育中路编号为G10205－0244的酒店用地，相关审批手续预计能顺利完成。项目占地面积19,846.6平方米，规划总建筑面积35,724平方米。酒店定位为四星级商务酒店，原定于2008年底竣工，2009年初投入运营，2013年达到正常经营。截止目前，该项目已取得土地使用证、建设用地规划许可证。 因政府对项目所在区域规划调整，该区域所有项目排污口一直未能落实，坪地酒店项目环评批复也未能取得，造成募集资金闲置，影响募集资金使用效益。同时，现阶段国家宏观经济形势发生较大变化，针对房地产行业的调控进一步加强，银行信贷整体偏紧，公司房地产开发资金较为紧张，短期资金需求增加，为提高募集资金使有效率，提高募集资金投资回报率，满足公司资金需求，公司2008年6月13日召开的2008年第二次临时股东大会审议通过了2008年5月24日公司第五届董事会第十五次会议通过的《关于公司部分募集资金投向变更的议案》，同意公司将坪地酒店项目原募集资金2亿元变更用于公司江苏昆山地产项目的开发。
尚未使用的募集资金用途及去向 1、经公司2008年6月13日召开的2008年第二次临时股东大会批准，在不影响募投项目正常建设的前提下，同意公司运用部分闲置募集资金补充公司流动资金，总金额不超过2.9亿元，使用期限自股东大会批准之日起不超过6个月。 2、截至报告期末，公司各募集资金项目已累计投入募集资金47,428万元。 3、除上述2项外，其余募集资金在公司募集资金专户存储，公司将随着各地产项目的后续开发逐步投入。
变更投资项目的资金总额 20,000.00
变更后的项目 对应的原承诺项目 变更项目拟投入金额 实际投入金额 产生收益金额 是否符合计划进度 是否符合预计收益
江苏昆山地产项目 坪地酒店项目 20,000.00 0.00 --
未达到计划进度和收益的说明（分具体项目） 坪地酒店项目变更募集资金投向事宜于2008年6月13日经公司2008年第二次临时股东大会审议批准，截至2008年6月30日，变更后的募集资金尚未投入江苏昆山地产项目。故无法对本项进行说明。
注（1）乌鲁木齐地产项目、坪地商住开发项目及观澜格兰云天酒店项目尚在筹建之中，报告期内未产生收益。
注（2）根据本公司非公开发行股票招股说明书披露的乌鲁木齐地产等项目经济效益分析,只对地产项目全部开发并销售后作出了一个总的经济效益分析,未对每年的投入金额及效益进行分析,。报告期内各地产项目尚在筹建之中,故无法确认是否达到预计效益。
对于收购的三家公司股权, 招股说明书也未承诺2008年半年度必须实现的利润, 故也无法确认收购三家公司股权是否达到预计效益。我们只是根据三家公司2008年半年度的实际净利润及收购的股权比例计算该股权在2008年半年度实现的效益：其中新疆中航投资有限公司因其项目尚在开发之中,本报告期亏损45万元,收购新疆中航投资有限公司70%的股权对应的亏损额为31万元；深圳市中航酒店管理有限公司30%股权对应的本报告期净利润为38万元(中航酒店管理2008年半年度实现净利润128万元*30%); 深圳市中航物业管理有限公司50%股权对应的本报告期净利润为687万元(中航物业2008年半年度实现净利润1,374万元*50%)
（2）报告期重大非募集资金投资情况
①2008年1月18日公司第五届董事会第十次会议做出决议，为保证公司所属子公司深圳市中航地产发展有限公司坪地项目开发经营自有资金及融资需要，同意公司向其追加投资人民币10,000万元，增资后注册资本为人民币15,000万元，公司持股比例由96%变为98.66%，公司所属子公司深圳市格兰云天大酒店有限公司持股比例由4%变为1.33%。目前该项目尚未产生收益。
②2008年1月18日公司第五届董事会第十次会议做出决议，为满足公司所属子公司深圳市中航地产发展有限公司江苏昆山中航城项目开发经营的自有资金需求和融资需要，同意公司向其追加投资人民币公司追加投资人民币17,000万元，增资后注册资本为人民币22,000万元，公司持股比例由90%变为97.72%，深圳市中航地产发展有限公司持股比例由10%变为2.27%。目前该项目尚未产生收益。
③2008年3月24日公司召开的2008年第一次临时股东大会审议通过了公司第五届董事会第十次会议通过的《关于向江西中航地产有限责任公司增资的议案》。为满足公司控股子公司江西中航地产有限责任公司江西南昌中航国际广场项目开发经营的自有资金需求和融资需要，同意公司对控股子公司江西中航地产有限责任公司进行增资，以现金方式投入。江西中航地产有限责任公司原有注册资本为人民币2,750万元，增加资本人民币7,250万元后，注册资本增加至人民币10,000万元，其中公司持股比例为75%，需追加投资人民币5,437.5万元；江西南昌滕王阁房地产开发有限公司持股比例为25%，需追加投资人民币1812.50万元。目前该项目尚未产生收益。
④2008年3月24日公司召开的2008年第一次临时股东大会审议通过了公司第五届董事会第十次会议通过的《关于向深圳市中航酒店管理有限公司增资的议案》。为满足深圳市中航酒店管理有限公司开发经营的资金需求，同意公司向深圳市中航酒店管理有限公司追加投资人民币17,000万元。深圳市中航酒店管理有限公司原有注册资本为人民币3,000万元，增资后其注册资本将增加至人民币20,000万元，公司对深圳市中航酒店管理公司持股比例将由96.67%变更为99.5%，深圳市中航投资管理有限公司的持股比例将由3.33%变更为0.5%。目前该项目尚未产生收益。
⑤2008年4月8日，公司第五届董事会第十三次会议审议通过了《关于深圳中航工业地产投资发展有限公司投资参股越南中国(深圳)经济贸易合作区项目的议案》。为开发位于越南广宁省安兴县东梅乡的东梅工业区项目，同意公司全资子公司深圳市中航工业地产投资发展有限公司与深圳市中深国际经济合作实业发展有限公司等九家公司合资设立深圳市深越联合投资有限公司。经营范围：投资兴办实业，投资咨询和推广服务等（以登记机关核准登记的为准）。注册资本1亿元人民币，全部以现金方式出资。其中公司全资子公司深圳市中航工业地产投资发展有限公司出资2600万元，占出资比例的26%，为第一大股东。
目前该项目尚未产生收益。
10、公司本年度经营计划未有修改。
11、本报告中财务报告未经注册会计师审计。上年度没有被出具非标准无保留意见的审计报告。
投资情况说明：
报告期投资情况
（1）募集资金使用情况
经2007年7月25日中国证券监督管理委员会证监发行字[2007]196号文核准，公司于2007年8月和9月分两次采用非公开发售方式向特定投资者发行股份总量8,299.50万人民币普通股（A股），募集资金总额合计为106,900万元，其中包括现金90,954.83万元和评估价合计为15,945.17万元的深圳市中航酒店管理有限公司30%的股权、深圳市中航物业管理有限公司50%的股权和新疆乌鲁木齐中航70%的股权。扣除发行费用后，本次非公开发行合计募集现金净额为89,439.74万元。截止2007年9月11日，募集资金已全部到位，深圳大华天诚会计师事务所分别出具了深华[2007]验字78号和深华[2007]验字89号验资报告。
为提高资金使用效率，节约财务费用，实现全体股东利益最大化，公司2007年12月18日召开的2007年第三次临时股东大会审议通过了2007年11月30日公司第五届董事会第八次会议通过的《关于用部分闲置募集资金暂时用于补充流动资金的议案》，同意公司运用部分闲置募集资金补充公司流动资金，总金额不超过4亿元，使用期限自公司股东大会批准之日起不超过6个月。公司使用闲置募集资金3.96亿元用于补充流动资金。2008年6月18日，该部分闲置募集资金用于补充流动资金期限已到，公司已按照承诺于到期日前归还了上述款项，并在《证券时报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）刊登了相关公告。
为提高募集资金使用效率和投资回报率，满足公司资金需求，公司2008年6月13日召开的2008年第二次临时股东大会审议通过了2008年5月24日公司第五届董事会第十五次会议通过的《关于公司部分募集资金投向变更的议案》，同意公司将坪地酒店项目原募集资金2亿元变更用于公司江苏昆山地产项目的开发。该募集资金投向变更后，坪地酒店项目将由公司根据项目推进情况自筹资金进行开发建设。具体内容详见公司在《证券时报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）刊登的公告。
为提高募集资金使有效率，满足公司资金需求，在不影响募投项目正常建设的前提下，公司2008年6月13日召开的2008年第二次临时股东大会审议通过了2008年5月24日公司第五届董事会第十五次会议通过的《关于公司部分闲置募集资金用于补充流动资金的议案》，同意公司运用部分闲置募集资金补充公司流动资金，总金额不超过2.9亿元，使用期限自股东大会批准之日起不超过6个月。具体内容详见公司在《证券时报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）刊登的公告。
募集资金使用情况表 ：
单位：（人民币）万元
募集资金总额 105,385 本报告期已使用募集资金总额 23,017
已累计使用募集资金总额 47,428
承诺项目 拟投入 是否变 实际投 产生收 是否符合 是否符合
金额 更项目 入金额 益情况 计划进度 预计收益
新疆中航投资有
限公司70%的股权 7,537 否 7,537 （31） 是 （注2）
深圳市中航酒店
管理有限公司
30%股权 1,219 否 1,219 38 是 （注2）
深圳市中航
物业管理有
限公司50%股权 7,189 否 7,189 687 是 （注2）
新疆中航投资
有限公司的乌
鲁木齐地产项目 23,000.00 否 7,846 （注1） 是 （注2）
坪地商住开发项目 26,000.00 否 17,372 （注1） 是 （注2）
观澜格兰云天酒店 22,000.00 否 6,265 （注1） 是 （注2）
坪地酒店项目 20,000.00 是 0.00 - 否 -
合计 106,945 - 47,428 - - -
未达到计划进度和收益的说明（分具体项目） 新疆中航投资有限公司的乌鲁木齐地产项目、坪地商住开发项目、观澜格兰云天酒店三个募集资金项目正按计划实施，报告期内尚未实现收益。公司2008年6月13日召开的2008年第二次临时股东大会审议通过了2008年5月24日公司第五届董事会第十五次会议通过的《关于公司部分募集资金投向变更的议案》，同意公司将坪地酒店项目原募集资金2亿元变更用于公司江苏昆山地产项目的开发。
变更原因及变更程序说明（分具体项目） 坪地酒店项目地块是公司2006年3月29日在深圳市房地产交易中心通过拍卖方式竞得的位于深圳市龙岗区坪地街道办教育中路编号为G10205－0244的酒店用地，相关审批手续预计能顺利完成。项目占地面积19,846.6平方米，规划总建筑面积35,724平方米。酒店定位为四星级商务酒店，原定于2008年底竣工，2009年初投入运营，2013年达到正常经营。截止目前，该项目已取得土地使用证、建设用地规划许可证。 因政府对项目所在区域规划调整，该区域所有项目排污口一直未能落实，坪地酒店项目环评批复也未能取得，造成募集资金闲置，影响募集资金使用效益。同时，现阶段国家宏观经济形势发生较大变化，针对房地产行业的调控进一步加强，银行信贷整体偏紧，公司房地产开发资金较为紧张，短期资金需求增加，为提高募集资金使有效率，提高募集资金投资回报率，满足公司资金需求，公司2008年6月13日召开的2008年第二次临时股东大会审议通过了2008年5月24日公司第五届董事会第十五次会议通过的《关于公司部分募集资金投向变更的议案》，同意公司将坪地酒店项目原募集资金2亿元变更用于公司江苏昆山地产项目的开发。
尚未使用的募集资金用途及去向 1、经公司2008年6月13日召开的2008年第二次临时股东大会批准，在不影响募投项目正常建设的前提下，同意公司运用部分闲置募集资金补充公司流动资金，总金额不超过2.9亿元，使用期限自股东大会批准之日起不超过6个月。 2、截至报告期末，公司各募集资金项目已累计投入募集资金47,428万元。 3、除上述2项外，其余募集资金在公司募集资金专户存储，公司将随着各地产项目的后续开发逐步投入。
变更投资项目的资金总额 20,000.00
变更后的项目 对应的原承诺项目 变更项目拟投入金额 实际投入金额 产生收益金额 是否符合计划进度 是否符合预计收益
江苏昆山地产项目 坪地酒店项目 20,000.00 0.00 --
未达到计划进度和收益的说明（分具体项目） 坪地酒店项目变更募集资金投向事宜于2008年6月13日经公司2008年第二次临时股东大会审议批准，截至2008年6月30日，变更后的募集资金尚未投入江苏昆山地产项目。故无法对本项进行说明。
注（1）乌鲁木齐地产项目、坪地商住开发项目及观澜格兰云天酒店项目尚在筹建之中，报告期内未产生收益。
注（2）根据本公司非公开发行股票招股说明书披露的乌鲁木齐地产等项目经济效益分析,只对地产项目全部开发并销售后作出了一个总的经济效益分析,未对每年的投入金额及效益进行分析,。报告期内各地产项目尚在筹建之中,故无法确认是否达到预计效益。
对于收购的三家公司股权, 招股说明书也未承诺2008年半年度必须实现的利润, 故也无法确认收购三家公司股权是否达到预计效益。我们只是根据三家公司2008年半年度的实际净利润及收购的股权比例计算该股权在2008年半年度实现的效益：其中新疆中航投资有限公司因其项目尚在开发之中,本报告期亏损45万元,收购新疆中航投资有限公司70%的股权对应的亏损额为31万元；深圳市中航酒店管理有限公司30%股权对应的本报告期净利润为38万元(中航酒店管理2008年半年度实现净利润128万元*30%); 深圳市中航物业管理有限公司50%股权对应的本报告期净利润为687万元(中航物业2008年半年度实现净利润1,374万元*50%)
（2）报告期重大非募集资金投资情况
①2008年1月18日公司第五届董事会第十次会议做出决议，为保证公司所属子公司深圳市中航地产发展有限公司坪地项目开发经营自有资金及融资需要，同意公司向其追加投资人民币10,000万元，增资后注册资本为人民币15,000万元，公司持股比例由96%变为98.66%，公司所属子公司深圳市格兰云天大酒店有限公司持股比例由4%变为1.33%。目前该项目尚未产生收益。
②2008年1月18日公司第五届董事会第十次会议做出决议，为满足公司所属子公司深圳市中航地产发展有限公司江苏昆山中航城项目开发经营的自有资金需求和融资需要，同意公司向其追加投资人民币公司追加投资人民币17,000万元，增资后注册资本为人民币22,000万元，公司持股比例由90%变为97.72%，深圳市中航地产发展有限公司持股比例由10%变为2.27%。目前该项目尚未产生收益。
③2008年3月24日公司召开的2008年第一次临时股东大会审议通过了公司第五届董事会第十次会议通过的《关于向江西中航地产有限责任公司增资的议案》。为满足公司控股子公司江西中航地产有限责任公司江西南昌中航国际广场项目开发经营的自有资金需求和融资需要，同意公司对控股子公司江西中航地产有限责任公司进行增资，以现金方式投入。江西中航地产有限责任公司原有注册资本为人民币2,750万元，增加资本人民币7,250万元后，注册资本增加至人民币10,000万元，其中公司持股比例为75%，需追加投资人民币5,437.5万元；江西南昌滕王阁房地产开发有限公司持股比例为25%，需追加投资人民币1812.50万元。目前该项目尚未产生收益。
④2008年3月24日公司召开的2008年第一次临时股东大会审议通过了公司第五届董事会第十次会议通过的《关于向深圳市中航酒店管理有限公司增资的议案》。为满足深圳市中航酒店管理有限公司开发经营的资金需求，同意公司向深圳市中航酒店管理有限公司追加投资人民币17,000万元。深圳市中航酒店管理有限公司原有注册资本为人民币3,000万元，增资后其注册资本将增加至人民币20,000万元，公司对深圳市中航酒店管理公司持股比例将由96.67%变更为99.5%，深圳市中航投资管理有限公司的持股比例将由3.33%变更为0.5%。目前该项目尚未产生收益。
⑤2008年4月8日，公司第五届董事会第十三次会议审议通过了《关于深圳中航工业地产投资发展有限公司投资参股越南中国(深圳)经济贸易合作区项目的议案》。为开发位于越南广宁省安兴县东梅乡的东梅工业区项目，同意公司全资子公司深圳市中航工业地产投资发展有限公司与深圳市中深国际经济合作实业发展有限公司等九家公司合资设立深圳市深越联合投资有限公司。经营范围：投资兴办实业，投资咨询和推广服务等（以登记机关核准登记的为准）。注册资本1亿元人民币，全部以现金方式出资。其中公司全资子公司深圳市中航工业地产投资发展有限公司出资2600万元，占出资比例的26%，为第一大股东。
目前该项目尚未产生收益。
10、公司本年度经营计划未有修改。
11、本报告中财务报告未经注册会计师审计。上年度没有被出具非标准无保留意见的审计报告。
经营情况评述：
【2007年年报】
第八节 董事会报告
一、报告期内公司总体经营情况讨论与分析
2007年，公司以“房地产开发为主体，物业管理和酒店经营管理为两翼，发挥整体协同发展优势”的战略目标为导向，深入推进业务整合，初步建立跨地域资源布局、多业态有机组合的商业地产经营格局，努力打造特色鲜明的中航商业地产品牌；以提高营运效率和组织效能为中心，调整管理架构，优化管理流程，不断推进管理创新，提升了公司战略管理能力；以谋求快速持续发展和规范治理为目标，实现资本市场融资，并完善风险管控机制，奠定了跨越式发展的资源保障和制度保障。
二、主营业务范围及其经营状况
本公司是以房地产业务为主体，以物业经营与管理业务、酒店经营与管理业务为两翼，以工业地产业务为补充的一家具有鲜明特色的商业地产投资商、发展商和运营商。
（一）在全年实现的22.62亿元营业收入中，工业实业收入6.42亿元，占28.38%；房地产（含物业）收入 14.12 亿元，占 62.42%；旅游服务业收入 2.08 亿元，占 9.2%。在实现的利润中，工业实业净利润为 250.74 万元；房地产（含物业）净利润为 15,545.28万元；旅游服务业实现净利润为896.10万元，公司本部亏损-1,652.76万元。
（二）主营业务分行业（产品）情况（单位：万元）
项 目 营业收入 营业成本 营业利润率（%）
自行车制造业 64,271.87 59,334.92 0.84%
房地产（含物业）141,206.19 81,702.14 21.69%
旅馆服务业 20,775.47 3,269.98 5.82%
（三）报告期内，公司主营业务或其结构和产品均未发生重大变化。
（四）主营业务分地区情况（单位：万元）
地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
境外 60,821.85 -2.54%
境内 165,431.68 100.03%
注：1、营业收入境外比上年减少2.54%，主要系公司自行车出品量较上年减少所致。
2、营业收入境内比上年上升 100.03%，主要系本期地产业务收入较上年有所上升所致。
投资情况说明：
公司投资情况:无
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜ 关联企业名称 ｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜深圳市中航酒店管理有限公司｜ 11012.12｜ 178.05｜ 19176.26｜
｜深圳市新型自行车产业集聚地｜ 215.00｜ 9.22｜ 1743.48｜
｜投资开发有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市正章干洗有限公司 ｜ 1952.10｜ 97.65｜ 5562.08｜
｜深圳市中航物业管理有限公司｜ 34303.76｜ 2251.51｜ 18601.49｜
｜深圳市中航龙兴地产有限公司｜ ｜ 10.80｜ 2015.01｜
｜深圳保安自行车有限公司 ｜ 64271.87｜ 455.89｜ 41861.05｜
｜江西中航地产有限责任公司 ｜ ｜ ｜ 3828.23｜
｜深圳市中航地产发展有限公司｜ 6691.20｜ 1282.91｜ 109026.6｜
｜深圳市中航观澜地产发展有限｜ 100565.1｜ 23879.25｜ 80152.59｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新疆中航投资有限公司 ｜ ｜ -176.95｜ 13902.48｜
｜深圳市中航工业地产投资发展｜ ｜ 7.96｜ 50237.84｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳上海老大昌酒楼 ｜ 570.15｜ 51.35｜ 392.70｜
｜天津格兰云天投资发展公司 ｜ ｜ ｜ 3000.97｜
｜昆山市中航地产发展有限公司｜ ｜ ｜ 53955.11｜
｜海南南光房地产开发公司 ｜ 2.40｜ -19.52｜ 801.03｜
｜深圳市格兰云天大酒店有限公｜ 7241.10｜ 647.98｜ 27551.63｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
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