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☆行业分析☆ ◇港澳资讯000021 更新日期：2008-09-03◇ 灵通V4.0
★本栏包括【1.行业地位】、【2.行业研究】
【所处行业】：电脑设备
【1.行业地位】
【截至日期】：2008-06-30
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｜ 代码 ｜ 简称 ｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜
｜ ｜ ｜(亿股)｜通A股 ｜(亿元)｜名｜(亿元) ｜名｜增长率｜名｜
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｜000748｜长城信息｜ 3.76｜ 2.96｜ 13.79｜ 6｜ 3.10｜ 7｜369.38｜ 1｜
｜000977｜浪潮信息｜ 2.15｜ 1.05｜ 15.31｜ 5｜ 4.66｜ 6｜242.68｜ 2｜
｜600734｜S*ST实达｜ 3.52｜ 1.33｜ 6.55｜ 9｜ 2.81｜ 8｜ 38.69｜ 3｜
｜000981｜S*ST兰光｜ 1.61｜ 0.50｜ 6.13｜10｜ 0.19｜10｜ 22.24｜ 4｜
｜600601｜方正科技｜ 17.26｜ 17.26｜ 54.59｜ 2｜ 35.89｜ 3｜ 3.49｜ 5｜
｜600100｜同方股份｜ 7.52｜ 4.70｜186.92｜ 1｜ 64.46｜ 2｜ 1.06｜ 6｜
｜000066｜长城电脑｜ 5.50｜ 2.87｜ 34.54｜ 4｜ 21.00｜ 4｜ ｜ 7｜
｜000021｜长城开发｜ 8.80｜ 3.69｜ 44.79｜ 3｜ 72.18｜ 1｜ ｜ 8｜
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｜600185｜海星科技｜ 3.38｜ 2.48｜ 11.25｜ 8｜ 1.69｜ 9｜ ｜ 9｜
｜002027｜七喜控股｜ 3.02｜ 1.57｜ 12.90｜ 7｜ 12.00｜ 5｜ ｜10｜
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｜与行业指标对比 ｜
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｜ 长城开发 ｜ 8.80｜ 3.69｜ 44.79｜ 3｜ 72.18｜ 1｜-71.36｜ 8｜
｜ 行业平均 ｜ 5.65｜ 3.84｜ 38.68｜ ｜ 21.80｜ ｜ 39.47｜ ｜
｜该股相对平均值% ｜ 55.65｜ -4｜ 15.81｜ ｜ 231.17｜ ｜-280.7｜ ｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 9｜ ｜
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【截至日期】：2008-03-31
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｜ 代码 ｜ 简称 ｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜
｜ ｜ ｜(亿股)｜通A股 ｜(亿元)｜名｜(亿元) ｜名｜增长率｜名｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜000748｜长城信息｜ 2.50｜ 1.85｜ 15.74｜ 5｜ 1.35｜ 7｜6040.1｜ 1｜
｜600100｜同方股份｜ 6.29｜ 3.85｜178.11｜ 1｜ 33.37｜ 2｜ 56.72｜ 2｜
｜000977｜浪潮信息｜ 2.15｜ 1.05｜ 14.26｜ 7｜ 1.72｜ 6｜ 51.08｜ 3｜
｜000981｜S*ST兰光｜ 1.61｜ 0.50｜ 6.28｜10｜ 0.11｜10｜ 11.46｜ 4｜
｜600601｜方正科技｜ 17.26｜ 17.26｜ 53.70｜ 2｜ 18.68｜ 3｜ 3.61｜ 5｜
｜002027｜七喜控股｜ 3.02｜ 1.51｜ 15.10｜ 6｜ 6.36｜ 5｜ ｜ 6｜
｜000021｜长城开发｜ 8.80｜ 3.68｜ 51.33｜ 3｜ 39.40｜ 1｜ ｜ 7｜
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｜000066｜长城电脑｜ 4.58｜ 2.39｜ 34.59｜ 4｜ 11.16｜ 4｜ ｜ 8｜
｜600734｜S*ST实达｜ 3.52｜ 1.33｜ 7.52｜ 9｜ 1.20｜ 8｜ ｜ 9｜
｜600185｜海星科技｜ 3.38｜ 2.48｜ 11.54｜ 8｜ 0.89｜ 9｜ ｜10｜
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｜与行业指标对比 ｜
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｜ 长城开发 ｜ 8.80｜ 3.68｜ 51.33｜ 3｜ 39.40｜ 1｜-81.33｜ 7｜
｜ 行业平均 ｜ 5.31｜ 3.59｜ 38.82｜ ｜ 11.42｜ ｜430.24｜ ｜
｜该股相对平均值% ｜ 65.6｜ 2.43｜ 32.23｜ ｜ 244.93｜ ｜-118.9｜ ｜
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【二级市场表现】截至日期：2008-09-03
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｜统计区间｜累计涨 ｜振幅(%) ｜同期大盘累｜行业平均涨跌幅(%) ｜
｜ ｜跌幅(%) ｜ ｜计涨跌幅 ｜ ｜
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｜1周 ｜2.14 ｜3.31 ｜-1.59 ｜2.14 ｜
｜1个月 ｜-26.40 ｜27.25 ｜-17.74 ｜-26.40 ｜
｜3个月 ｜-44.90 ｜43.11 ｜-32.93 ｜-47.12 ｜
｜6个月 ｜-69.69 ｜70.91 ｜-48.07 ｜-70.38 ｜
｜年初至今｜-68.03 ｜82.98 ｜-56.19 ｜-68.77 ｜
｜1年 ｜-70.89 ｜75.56 ｜-56.68 ｜-71.50 ｜
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【2.行业研究】
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｜ 主 题 ｜受季节调整影响 11月大尺寸液晶面板出货 ｜文章日期｜2007-12-24｜
｜ ｜ 下降5% ｜ ｜ ｜
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｜ 内 容 ｜ DisplaySearch最新发布的研究报告显示，受到季节调整因素影 ｜
｜ ｜响，11月份全球大尺寸(10?以上)液晶面板出货量为3793万片，较10 ｜
｜ ｜月份下降150万片，环比下降5%。但与去年同期相比，11月出货量增 ｜
｜ ｜加了1000万片，增长了36%。 ｜
｜ ｜ 需求放缓 ｜
｜ ｜ 在三大主要应用领域，笔记本电脑液晶面板出货量达1102万片，｜
｜ ｜较10月份微幅下降1%，与去年同期相比增长40%。液晶电视的出货量 ｜
｜ ｜则达963万片，仅较10月下降1%，与去年同期相比增长64%；而液晶显｜
｜ ｜示器的面板出货量为1637万片，较上月下降了7%，受到季节性调整影｜
｜ ｜响最大，不过与去年同期相比仍增长24%。 ｜
｜ ｜ DisplaySearch中华区总经理谢勤益指出，目前面板出货进入季 ｜
｜ ｜节性调整阶段，不过今年下降幅度较往年来得小。11月份整体大尺寸｜
｜ ｜面板出货较10月下降4.6%，而笔记本电脑及液晶电视面板仅分别下降｜
｜ ｜2%及1%，仅液晶显示器面板下降幅度较大；预计12月至2008年第一季｜
｜ ｜，笔记本电脑及液晶显示器面板需求将有所降低，而液晶电视面板需｜
｜ ｜求将保持平稳。 ｜
｜ ｜ 友达光电位居冠军 ｜
｜ ｜ 按出货量排名，AUO（友达光电）笔记本电脑及液晶显示器面板 ｜
｜ ｜出货量的跌幅相对其他主要面板厂要小，同时在液晶电视面板出货量｜
｜ ｜呈小幅增长，使得其以793万片的出货量超越韩国Samsung（三星电子｜
｜ ｜）的781万片，成为11月份大尺寸面板出货量之冠。而10月份出货量 ｜
｜ ｜冠军为三星电子。 ｜
｜ ｜ LPL(乐金飞利浦)11月份大尺寸出货量亦较上月下降了3.3%，特 ｜
｜ ｜别是液晶显示器面板出货量下降5%，幅度较大。另外，CMO（奇美电 ｜
｜ ｜子）在11月的出货量较上月下降7.9%，位于液晶电视面板出货量排名｜
｜ ｜第三。 ｜
｜ ｜ 从出货面积来看，全球大尺寸液晶面板11月份的出货面积达到56｜
｜ ｜9万平方米，与上个月相比减少了近13万平方米，不过与去年同期相 ｜
｜ ｜比则大幅增长了80%，前五大厂商按出货面积计算占有81%市场份额。｜
｜ ｜ 今年1-11月，全球大尺寸液晶面板出货累计已达3.6亿片，其中 ｜
｜ ｜，笔记本电脑面板达1.04亿片，液晶显示器面板达1.69亿片，液晶电｜
｜ ｜视面板达7750万片，其他工业用应用面板则达1129万片。 ｜
｜ ｜ 以出货片数计算，AUO（友达光电）总出货量达到7344万片，成 ｜
｜ ｜为今年前11个月的出货总量冠军，LPL（乐金飞利浦）出货量为7304 ｜
｜ ｜万片排名第二，而Samsung（三星电子）则以7160万片名列第三；不 ｜
｜ ｜过如果按照出货面积来计算的话，则Samsung居冠，而LPL及AUO分别 ｜
｜ ｜为第二及第三位。 ｜
｜ ｜ 在市场集中度方面，笔记本电脑液晶面板的前五大供货商市场份｜
｜ ｜额达到93%，液晶显示器前五大供货商市场份额73%，液晶电视面板的｜
｜ ｜前五大供货商市场份额为93%，市场相对集中。 ｜
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｜ 主 题 ｜"十五"以来平板显示器领域投资超50亿美元｜文章日期｜2007-09-25｜
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｜ 内 容 ｜ 国家信息产业部综合规划司规划处处长霍振武在此间表示，“十｜
｜ ｜五”以来，通过海外并购、合资合作以及自主研发，国内平板显示器｜
｜ ｜件产业具备了一定基础，在平板显示器件领域的总投资超过５０亿美｜
｜ ｜元。 ｜
｜ ｜ 据霍振武介绍，新型平板显示器件具有高风险、高投入和高产出｜
｜ ｜等鲜明的产业特点，技术涉及微电子、光电子等多个学科领域，技术｜
｜ ｜进步速度快。 ｜
｜ ｜ “十五”以来，我国已经建成了３条第５代薄膜晶体管液晶显示｜
｜ ｜器面板生产线，大尺寸的等离子显示器面板生产线也在建设中，全球｜
｜ ｜主要的平板显示器件企业也纷纷投资在国内建设了模块生产线。（据｜
｜ ｜新华社） ｜
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｜ 主 题 ｜ 我首建全国性软件外包产业联盟 ｜文章日期｜2007-06-16｜
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｜ 内 容 ｜ “中国将建立国家软件与信息服务外包产业联盟，真正发挥产业｜
｜ ｜联盟的促进作用。”信息产业部电子信息产业管理司副司长陈英昨日｜
｜ ｜表示。 ｜
｜ ｜ 在昨日的“第十一届中国国际软件博览会”上，31家与软件和信｜
｜ ｜息服务外包相关联的企业签署了上述产业联盟的协议。文思创新软件｜
｜ ｜技术公司副总裁刘君博指出，我国软件外包行业的规模在不断扩大，｜
｜ ｜但一直受企业数量多而分散、规模偏小、人才短缺、地区与企业间无｜
｜ ｜序和恶性竞争、良好的合作模式和市场环境还未形成等问题的困扰，｜
｜ ｜所以，建立这样一个国家性的联盟十分必要，以抓住国际软件业转移｜
｜ ｜大势。 ｜
｜ ｜ 一位加盟企业的代表还说，这一产业联盟的主要作用在于联合国｜
｜ ｜内相关的企事业单位，帮助成员单位交流沟通，规范其行为，避免无｜
｜ ｜序竞争，推动联盟企业统一承接国际大型外包项目。 ｜
｜ ｜ 陈英还代表信产部发布了《2007中国软件与信息服务外包产业发｜
｜ ｜展白皮书》，呼吁打造统一形象的国家公共品牌，来参与日本、欧美｜
｜ ｜等国软件外包市场的竞争；建立多层次的国际合作体系，努力推动海｜
｜ ｜外市场专业服务体系建设等。 ｜
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｜ 主 题 ｜ 爱普生抢滩中高端扫描仪市场 ｜文章日期｜2005-09-26｜
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｜ 内 容 ｜ 日前，作为2005年中国市场战略的一部分，知名打印机生产商爱｜
｜ ｜普生推出了三款新品扫描仪。这是爱普生自上月在国内宣布其覆盖全｜
｜ ｜线产品的推广口号“活的色彩”以来推出的首批新品。 ｜
｜ ｜ 据爱普生中国公司有关人士介绍，公司推出新的具有胶片级透扫｜
｜ ｜功能的扫描仪，主要着眼于越来越多的数码相机用户倾向于采用高质｜
｜ ｜量扫描仪来处理相片，这将带来新的市场机遇，同时也会促成扫描仪｜
｜ ｜市场新一轮竞争浪潮。 ｜
｜ ｜ 据介绍，除了数码相机用户倾向于采用高质量扫描仪来处理相片｜
｜ ｜外，伴随着办公数码化的进程，数字信息化程度的提高，除了扫描胶｜
｜ ｜片和照片外，各种商务文档、单据、各种证件的扫描需求日益凸现，｜
｜ ｜扫描仪被越来越多的行业用户选择作为办公助手。根据2005年上半年｜
｜ ｜的数据，扫描仪市场不仅没有出现大面积滑坡，全球市场出货量和利｜
｜ ｜润率都保持了稳定增长，并略有上升。 ｜
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｜ 主 题 ｜ 液晶显示器制造商前景一片光明 ｜文章日期｜2005-07-21｜
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｜ 内 容 ｜ 也许应该在平板显示器上赌一把了。 ｜
｜ ｜ 随著平板电视的价格越来越便宜、普及率越来越高，已经很难决｜
｜ ｜定什么时候对它们的制造商进行投资了。与其他高科技企业一样，这｜
｜ ｜些公司的赢利能力也会有大起大落。1年前该行业还一度呈现比以往 ｜
｜ ｜更持久的繁荣期，而到今年第一季度就有萎缩迹象。某些平板显示器｜
｜ ｜制造商甚至出现亏损。 ｜
｜ ｜ 但随后利润开始反弹，去年一度笼罩该行业的有关产量过剩的担｜
｜ ｜忧已经大大缓解。在感觉触底的时候立刻投资，这已成为投资所有周｜
｜ ｜期性行业的通理，随著一、二月份平板显示器行业隐隐约约显露出复｜
｜ ｜苏迹象，某些机构投资者又回来了。 ｜
｜ ｜ 眼下这种反弹（特别是在液晶显示器领域）似乎更加强劲，并有｜
｜ ｜望持续到2006年，让更多投资者有机会搭上周期性复苏的顺风车。 ｜
｜ ｜ “我们正在进入一个利润率迅速膨胀、利润增长的时期，”里昂｜
｜ ｜证券亚太市场(CLSA Asia-Pacific Markets)跟踪平板显示器零件制 ｜
｜ ｜造商的分析师Chong Kim称。“这是毫无疑问的。应该强调的是范围 ｜
｜ ｜和程度，而不是方向。” ｜
｜ ｜ 今年在液晶显示器市场居销售额首位的LG.Philips LCD，其股价｜
｜ ｜前4个月上涨高达40%。随后该股一度下挫，但今年迄今为止仍上涨22｜
｜ ｜%。其他大型液晶显示器制造商，例如台湾的友达光电(AU Optronics｜
｜ ｜)和奇美电子(Chi Mei Optoelectronics)，今年迄今为止也分别上涨｜
｜ ｜了20%。 ｜
｜ ｜ 德意志银行(Deutsche Bank)驻台北分析师Frank Lee在上周五发｜
｜ ｜布的最新月度报告中称，他预计随著投资者逐渐消化下半年利润改善｜
｜ ｜的预期，液晶显示器相关类股将继续走高。 ｜
｜ ｜ 日本为大家带来一个惊人数字。5月份对日本零售商的液晶电视 ｜
｜ ｜发货量占电视发货总量的52%，成为全球范围内液晶电视首次超过普 ｜
｜ ｜通电视的地区。 ｜
｜ ｜ 面对这种乐观局面，美林公司(Merrill Lynch)驻韩国分析师Dan｜
｜ ｜iel Kim却表达了谨慎看法。长期以来他对LG.Philips的评级一直为 ｜
｜ ｜卖出，他感觉在目前价位该股被高估。 ｜
｜ ｜ 他说，“在液晶显示器发货量将强劲增长这一点上，看涨和看跌｜
｜ ｜投资者没有异议。”但他补充称，其他元件制造商比面板制造商面临｜
｜ ｜更少的竞争，拥有更强的定价能力。液晶显示器面板的销售强势可能｜
｜ ｜只是昙花一现。 ｜
｜ ｜ 其他部件生产商的股价也是大幅攀升。生产平板玻璃的康宁公司｜
｜ ｜(Corning)股价年内上涨近50%，生产图像控制晶片的Genesis Microc｜
｜ ｜hip上涨26%。 ｜
｜ ｜ 但表明该行业前景改善的最有说服力的迹象当属液晶电视销量的｜
｜ ｜增长，上半年液晶电视销售量增长高于预期，使得生产商和分析师纷｜
｜ ｜纷将液晶电视全年销量预期上调20%，至2,200万部。 ｜
｜ ｜ 台式电脑显示器及笔记本电脑屏幕在液晶显示器销量中占据了大｜
｜ ｜部分：去年达到1.40亿部，而用于电视机屏幕的销量仅为1,000万部 ｜
｜ ｜左右。但制造商和投资者对电视市场给予了越来越多的关注，因为电｜
｜ ｜视屏幕面积更大，价格更高，利润也更丰厚。此外，该行业过去两年｜
｜ ｜的资本支出多数投在了生产电视屏幕的工厂上。上半年液晶电视呈现｜
｜ ｜强劲的销售业绩后，制造商对下半年销售前景更加乐观，下半年正是｜
｜ ｜电视销售旺季，特别是年底的假日季节。 ｜
｜ ｜ 新的平板显示器工厂的规模效益正在推动液晶显示器价格下降，｜
｜ ｜并波及到电视机成品价格。里昂证券的Kim指出，液晶电视的平均零 ｜
｜ ｜售价目前相当于普通电视的4倍。尺寸较小、略微便宜的款式相当于 ｜
｜ ｜普通电视的两至三倍。而几年前液晶电视的售价一般要达到普通电视｜
｜ ｜的8到10倍。 ｜
｜ ｜ 4年前，当液晶电脑显示器价格为普通显示器的三倍左右时，平 ｜
｜ ｜板显示器的销量开始增长。 ｜
｜ ｜ 这或多或少是因为更多人开始青睐新产品，Kim说。 ｜
｜ ｜ 与此同时，更为稳定的电脑显示器定价环境提振了LCD行业的整 ｜
｜ ｜体业绩。经历了2004年的价格下挫后，销量最大的43寸显示器的批发｜
｜ ｜价从今年年初开始已上涨20美元，至170美元。 ｜
｜ ｜ 那么随著平板显示器制造商逐渐走出低谷，他们的利润增长究竟｜
｜ ｜能走多远？ ｜
｜ ｜ 从三星电子(Samsung Electronics)的历史来看，利润增长仍有 ｜
｜ ｜很大空间。今年第二季度，其LCD业务的运营利润率仅为1%。公司管 ｜
｜ ｜理人士在上周与分析师讨论第二季度业绩时称，在2000至2005年这个｜
｜ ｜经历了两轮价格和利润周期的期间，其平均运营利润率为15%。 ｜
｜ ｜ 该公司最近预计未来6个月运营环境将继续改善，两天来其股价 ｜
｜ ｜已上涨3%，当然也受其晶片及手机业务前景的推动。 ｜
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